近期市场震荡调整，电解铝板块却逆势上涨。分析师认为，电解铝供给端增加有限，铝价有望维持高位，投资机会类似于前几年的煤炭。Wind铝行业指数过去一个月上涨7.62%，云铝股份和神火股份分别上涨20.23%和22.97%。今年以来，电解铝价格高位运行，二季度沪铝价格维持在22000元每吨以上。云铝股份预计2026年半年度归母净利润75亿元—78亿元，同比增长170.98%—181.82%。中孚实业预计上半年归母净利润18亿元至19.5亿元，同比增长154.42%至175.62%。天山铝业预计上半年实现归母净利润42亿元，同比增长101.52%。
机构对电解铝基本面持乐观态度，东吴证券预计中国原铝需求2021年至2025年间复合增速约为5.7%，国内原铝产量复合增速约为3.4%。供给侧改革对电解铝产能上限提供刚性限制，铝价长期走牛可期。招银国际预计2026年全球电解铝供给缺口将扩大至全球需求的2%，铝价将同比上涨15%，2027年仍维持高位。中泰证券认为，海外供给缺口的放大时期或将进一步延长，行业供需格局中期维持紧缺。
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